DRAM、面積あたりの価値がTSMC N2を上回る試算。AI需要で価格が逆転

AI 向け需要で記録的な高値が続くメモリーについて、シリコンの面積あたりで見ると、DRAM の価値が TSMC の N2・N3 で製造したウェハーの価格を上回るという試算を、Kurnal Insights のアナリストが示した。Tom's Hardware がこの計算を検証している。

ロジック側の計算はこうだ。報道ベースの非公式情報から、N3 で処理した300mm ウェハーを2万ドル、N2 を3万ドルと仮定し、ウェハーの面積で割る。すると1mm²あたり N3 は約0.283ドル、N2 は約0.424ドルになる。周辺部の使えない領域や歩留まりなどは考慮していない名目値だ。

DRAM 側は、1ギガビットあたり1.50ドルという価格に、世代ごとのビット密度を掛けて求める。1y 世代（0.219Gb/mm²）は0.329ドル、1z 世代（0.273Gb/mm²）は0.410ドル、1b 世代（0.436Gb/mm²）は0.654ドルで、N2 の名目値を大きく上回る。この1.50ドルという前提は現在のスポット価格とほぼ一致する。DRAMeXchange によると、9月21日の16Gb DDR5（eTT品）のセッション平均価格は24.80ドルで、1ギガビットあたり1.55ドル。この価格なら1b 世代は約0.676ドルになり、試算を3％上回る。

ただし、両者は同じものを測っていない。N2・N3 の数字は TSMC がウェハーの加工に請求する想定価格で、DRAM の数字はその面積に載るメモリーの販売価値だ。DDR5 の製造は N3 のロジックよりはるかに安く、ロジックは高価なパッケージングも要る。受託製造の実際の価格は量や顧客、取引条件で変わる。さらに DDR5 のスポット取引は限られ散発的で、Micron、Samsung、SK hynix が大半を売る契約価格とは一致しない。契約価格は公表されておらず、DRAM メーカーがロジック以上に稼いでいると断定はできない、と記事は結論づけている。

それでも、供給不足のなかでメモリーメーカーが以前よりはるかに高い対価を得ていることは確かだ。計算資源の議論が GPU に偏りがちな中で、メモリーの価値の上昇を面積という共通の物差しで示した点に、この試算の意味がある。